Trong sự trở lại được mong chờ nhất của hai nhân vật mang tính biểu tượng, những đối thủ từ series phim huyền thoại Karate Kid tụ họp 30 năm sau sự kiện 1984 All Valley Karate Tournament. Hiện đang sống trong khu dân cư giàu có Encino, Daniel LaRusso có một cuộc sống đáng ghen tị bên gia đình mình trong khi điều hành một chuỗi mua bán xe hơi xuyên suốt cả thung lũng.
Tô Xán là truyền nhân của Tô Gia Quyền nhưng anh lại không thích hợp tập luyện Tô Gia Quyền nên võ công không tiến bộ. Bạn thân của Tô Xán là Vạn Thiết Hào truyền nhân của Vạn Gia Quyền, tuy 2 bên võ đường đối nghịch nhưng tình anh em rất tốt. Tiêu Xán còn có đứa em Sơ Tam, đứa bé mà cha anh nhận về nuôi dưỡng. Vì ăn cắp bí kíp của Tô Gia Quyền mà Sơ Tam bị đuổi đi.
Chuyện kể rằng ngày ấy trong cấm thành của quốc vương Lâu Lan, một nàng vương phi xinh đẹp, người rất được nhà vua sủng ái đã nặng tình với chàng đệ nhất võ sĩ tin cẩn của đức vua, tên gọi Hỏa Hoàn Long. Mối tình lãng mạn này đã cho ra đời một cặp song sinh, nhưng quốc vương biết được bèn đem quân truy sát họ. Để bảo vệ người yêu và giọt máu của mình, nàng vương phi can đảm đón nhận cái chết
Bộ phim võ thuật và hài hước được dựa trên 3 nhân vật quen thuộc là Hồng Hy Quan, Phương Thế Ngọc và Hồ Huệ Càn. Thế Ngọc võ công phi phàm, được Huệ Càn khâm phục và bái làm sư phụ, còn Hy Quan thì là thủ lãnh của phái Phản Thanh Phục Minh. Thế Ngọc muốn trêu chọc Hy Quan nên cướp đi Kim Lệnh Bài đầy quyền uy của Hy Quan, vì vậy Thế Ngọc bị Luyện Giáp người của triều đình truy sát. Mẹ của Thế Ngọc là Thúy Hoa biết được Luyện Giáp võ công phi phàm, liền ra lệnh cho Thế Ngọc lên núi bái Thiếu Lâm
Trong những năm vào thời dân quốc, chí sĩ ái quốc Trần Thanh Bình vì bảo vệ "Long đầu trượng", cùng vợ hi sinh lẫy lừng, trước lúc lâm chung đã mang đứa con của mình cùng "long đầu trượng" ủy thác cho chiến hữu Mã Ái Quốc. Vì không phụ lòng chiến hữu giao phó, Mã Ái Quốc đổi tên thành Chu Khả Phát, đứa bé cũng đổi tên thành Chu Phiêu Dật, mang con ruột của mình là Mã Ninh Nhi giao cho bạn tốt nuôi nấng.